當前304不銹鋼方管企業利潤普遍較好,在主觀上增產意愿較強
去年行業盈利較差,存在企業自我停產、降量現象,疊加供給側改革初始階段較為嚴格,產量出現短期收縮,隨著二月份鋼價反彈,企業盈利向好,產量出現明顯回升。鋼鐵產量前五的省份中江蘇、山東粗鋼產量持續增長,河北、山西復產現象明顯,其中河北粗鋼產量快速回升至增長區間,聲勢浩大的去產能運動對行業盈利修復的貢獻較低。1-7月份各項投資增速全面下行,尤其是被寄于厚望的基建投資增速大幅回落,對市場信心形成較大打擊。1-7月份固定資產及房地產到位資金增速均出現回落,房地產銷售明顯放緩,房地產投資也開始持續下行,制造業投資和民間投資跌至冰點,整體投資和經濟面臨較大的下行壓力。不過隨著財政刺激政策加碼,后期基建投資增速仍有望維持高位,且9月份處于傳統消費旺季,預計市場整體需求將小幅改善。當前304不銹鋼方管企業利潤普遍較好,在主觀上增產意愿較強。不過當前環保執行力度不斷加碼,8月份從唐山到長江流域鋼廠生 產均受到環保約束。而從1-7月份我國鋼鐵煤炭去產能完成情況總體不理想,近期中央層面連發“軍令”加碼去產能,將地方和國有企業任務完成時間分別提前至 11月上旬和月底,目前已啟動全面督查。去產能政策的發力加碼,對鋼廠產能釋放仍將形成抑制。預計8月份全國粗鋼日均產量較7月份將略有回升!≈档米⒁獾氖,由于多種原因的制約,短期內基建的用鋼需求很難大規模放量。由于“遠水解不了近渴”,一些長期的利好更多只是信心上的提振。短期來看,鋼市要想靠這些因素“翻身”并不容易。筆者認為,短期內304不銹鋼方管市依然會延續弱勢震蕩調整的行情。